一、缓慢的窒息
2005年6月17日，星期五，上午十一点。
陈默盯着交易软件里那条蜿蜒向下的资金曲线，感觉喉咙里像是塞了一团湿棉花。工作室里闷热不堪，老旧的空调发出苟延残喘的嗡鸣，却只吹出微温的风。窗外的深圳浸泡在黄梅天的湿气里，天空是压抑的铅灰色，云层低得仿佛要压到楼顶。
账户总资产：1,387,492.41元。
距离他设置条件单开始“金字塔式”建仓，已经过去整整两周。在这十四天里，上证指数像一具失去生命体征的尸体，缓慢、安静、无可挽回地下沉：
6月6日，990点触发，买入50万沪深300ETF，成交均价0.865元。
6月10日，980点触发，再买入50万，成交均价0.842元。
6月16日，指数在970点边缘挣扎了整整一个下午，最终在收盘前五分钟跌破。系统自动执行了第三个条件单——最后50万买入，成交均价0.821元。
至此，他的一百五十万现金全部投入市场，换成了近一百八十万份沪深300ETF。加上原有的股票持仓，总权益仓位从35%飙升到82%，完全达到了模型建议的“极端配置”。
理论上，他应该感到兴奋——在市场最绝望的时刻，他按照体系完成了历史性布局。
但现实是：买入即浮亏。
第一个50万买入后，ETF价格跌到0.852元，浮亏1.5%。
第二个50万买入后，价格跌到0.831元，累计浮亏3.8%。
第三个50万买入后，今天开盘价0.809元，所有持仓综合浮亏达到14.7%。
一百五十万投入，两周时间，账面上消失了二十二万。
这种亏损不是暴风骤雨式的崩塌，而是钝刀割肉般的缓慢折磨。每天开盘，指数低开两三个点，全天在低位窄幅震荡，成交量萎缩到极致。没有恐慌性抛售，没有多空激烈对决，只有无声的、冷漠的、仿佛永无尽头的阴跌。
市场已经连说话的力气都没有了。
陈默关掉交易软件，打开一个空白的Excel表格。这是他最近养成的习惯——用数据对抗情绪。表格里记录了每一天的市场关键数据：
日期 上证指数 沪深300ETF价格 成交量（亿） 涨停家数 跌停家数 破净公司数
6月3日 998.23 0.880
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