上限与市场的整体估值水平（恐慌指数、历史分位数）和个人风险承受能力相关。在当前的“恐惧顶峰”区域，他设定的总仓位上限是较高的（例如70%），但他严格执行“生存基数”原则——总有一部分现金（例如30%），是无论如何不能动用的“最后弹药”和“心理锚点”。这部分资金，不是为了“抄到最底部”，而是为了应对几种极端情况：
1. 市场出现更极端的、前所未有的下跌（虽然概率低，但必须防范），届时将有更多、更优质的资产以“跳楼价”出现。
2. 已持仓的某个标的基本面未恶化，但价格因非理性原因跌至难以想象的深度，提供了“一生一次”的加仓机会。
3. 应对个人生活的极端突发情况，确保投资行为不会因生活所迫而被迫在底部卖出。
“生存基数”的存在，是“系统”能够在极端压力下保持稳定、决策不被恐惧吞噬的终极保障。它意味着，无论市场如何波动，无论浮亏如何扩大，他永远保有“东山再起”的资本和“从容不迫”的心态。
原则五：动态再平衡，而非一劳永逸。
仓位不是一成不变的。随着市场波动、价格变化、以及新机会的出现，原有的仓位比例会被打破。例如，某个重仓股大幅反弹，其仓位占比可能超过预设上限；或者，新出现一个赔率极高的机会，但总仓位已接近上限。这就需要“动态再平衡”。他的原则是：
• 定期审视： 设定固定的周期（如每月），审视所有持仓的仓位占比、赔率变化、基本面情况。
• 触发调整： 当单一标的仓位因上涨而超过预设上限一定比例时，考虑部分减持，将资金轮动到其他赔率更高或仓位不足的标的。同样，当总仓位因市场上涨而被动降低时，若市场估值仍处低位，可考虑在后续调整中适度增加仓位。
• 核心与卫星： 区分“核心仓位”（如石头A、B、C，经过深度研究，计划长期持有，除非基本面巨变或价格严重高估）和“卫星仓位”（如D、E、G等，赔率驱动，目标是在价值回归后获利了结，或作为核心仓位的补充）。对核心仓位，操作频率极低，以“持有”为主；对卫星仓位，操作相对灵活，可根据赔率变化进行动态调整。
基于这些原则，陆孤影开始重新梳理和规划他的仓位。
他打开一个空白文档，开始构建他的“金字塔仓位体系蓝图”：
一、 总仓位框架：
• 生存基数： 预留总资金
本章未完，请点击下一页继续阅读！