态的、会根据市场自动调整的组合。
不是固定的配方，不是机械的规则。
是一个有机体。
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中午十二点，陆方开始写新框架的代码。
他的屏幕上，同时开着三个窗口。左边是动量策略的代码，中间是价值策略的代码，右边是低波动策略的代码。
周寻站在他身后，看着他写。
“陆方，”周寻忽然说，“这个框架，最关键的地方是什么？”
陆方想了想：
“是那个‘动态加权’的模块。”
他指着屏幕：
“不能让权重跳来跳去。要平滑过渡。比如，今天趋势概率70%，明天变成65%，权重不能从70%直接掉到30%。要慢慢调。”
周寻点头。
“还有一个问题，”他说，“调仓频率。”
他看着陆方：
“如果每天调权重，交易成本会很高。如果长期不动，又跟不上市场变化。”
陆方想了想：
“那……每周调一次？或者根据波动率来调？”
周寻笑了：
“你已经有感觉了。具体怎么设，要跑回测验证。”
陆方点头，继续敲代码。
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下午三点，小林在研究三个子策略的历史表现。
他把三个策略的回测曲线叠在一起，做成一张图。
蓝色的线是价值+质量策略。从2005年开始，稳步向上，2008年跌得不多，2009年后平稳增长。
红色的线是动量策略。2005-2007年一飞冲天，2008年摔得很惨，2009年后起起伏伏。
绿色的线是低波动策略。一直很平，涨得慢，跌得也慢，像一条睡着的蛇。
小林盯着这张图，看了很久。
然后他喊：“周老师，您来看！”
周寻走过来。
小林指着那张图：
“您看，这三个策略，真的‘互补’。”
他指着2008年那段：
“2008年，蓝色的线和绿色的线都没怎么跌，但红色的线跌得很惨。如果当时我们同时持有这三个，损失会比单独持有一个小得多。”
他指着2007年那段：
“2007年，红色的线涨得最猛，蓝色的和绿色的涨得慢。但没关系，因为那时候
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