仅有2家私募规模增速超100%，陆氏资本位列其中，触发“异常波动预警”。
（2）“分仓架构异常”
• 陆氏资本将72亿资金拆分为“核心账户（40亿，工行托管）”“信托账户（20亿，中信信托嵌套）”“离岸账户（12亿，香港子公司持有）”，这种“三类账户并行”的模式在上海私募中罕见；
• 监管局通过“反洗钱监测系统”发现，陆氏资本的“离岸账户”与境内账户存在“高频资金往来”（9月累计划转8亿），疑似“规避外汇管制”。
（3）“客户结构异常”
• 72亿资金中，12亿来自“家族信托”（客户F等地产商转型资金），8亿来自“生态联盟”（明河投资、高瓴资本委托），这类“机构客户占比超27%”的结构，与普通私募“散户为主”的客户画像不符；
• 监管局调取“客户开户资料”发现，部分“家族信托”的“受益人”与陆氏资本员工存在“亲属关联”（如客户F的配偶为公司前实习生），触发“利益输送嫌疑”。
2. 监管关注的“三层意图”
团队通过“虚拟身份”（如“陈建国”）渗透进“上海私募监管交流群”，获悉监管局的“三层意图”：
（1）“摸清底数”：确认规模增长的“真实性”
• 监管局需核实“72亿资金是否真实到账”“是否存在‘刷规模’（如虚假注资）”“客户委托协议是否合规”；
• 重点关注“分红再投资”的资金流向（是否计入“管理规模”）、“隐形增长”的一级市场投资（是否属于“私募基金业务范围”）。
（2）“评估风险”：判断分仓架构的“合规性”
• 监管局需审查“信托账户”是否符合《信托法》规定（如“资产独立性”“受益权归属”）、“离岸账户”是否违反《外汇管理条例》（如“非法跨境转移资金”）；
• 特别关注“三类账户”之间是否存在“利益输送”（如“核心账户”向“离岸账户”低价转让标的）。
（3）“引导规范”：传递“严监管”信号
• 2016年是“私募监管元年”（《私募投资基金募集行为管理办法》同年7月实施），监管局需通过“陆氏资本案例”向市场传递“规模增长必须合规”的信号；
• 私下透露“若回复不达标，可能启动‘现场检查’（突击查账）”。
二、实战应对
本章未完，请点击下一页继续阅读！